ãÇ å* ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É¿
ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É securities å* ÇáÃÓåã stocks Ý* ÇáÃÓæÇÞ ÇáÃãÑ*ß*É æshares Ý* ÇáÃÓæÇÞ ÇáÈÑ*ØÇä*É æÇáÓäÏÇÊ bonds ÇáÊ* ÊØÑÍåÇ ÇáÔÑßÇÊ ÇáãÓÇåãÉ æÇáãÄÓÓÇÊ æÇáå*ÆÇÊ ááÇßÊÊÇÈ ÇáÚÇã ãä ÞÈá ÇáÌãåæÑ. æ*ãËá ÇáÓåã ÌÒÁ ãä ÑÃÓ ãÇá ÇáÔÑßÉ¡ ÃãÇ ÇáÓäÏ Ý*ãËá ÌÒÁðÇ ãä ãÏ*æä*É ÇáÔÑßÉ.
*Þæã ÞÓã ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÈÇáãÕÑÝ ÇáÊÌÇÑ* ÈÇáÎÏãÇÊ ÇáÊÇá*É:
1) ÔÑÇÁ æÈ*Ú ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É æÐáß áÍÓÇÈ ÚãáÇÆå Ãæ áÍÓÇÈå ááÇÍÊÝÇÙ ÈåÇ Ý* ãÍÝÙÉ ÃæÑÇÞå ÇáãÇá*É áÇÓÊËãÇÑ ÌÒÁ ãä ÃãæÇáå ÇáÎÇÕÉ Ãæ ÃãæÇá ÇáãæÏÚ*ä. æ*ßæä åÐÇ ÇáÇÓÊËãÇÑ Ý* ÃæÑÇÞ ãÇá*É ãÖãæäÉ ãä ÇáÏÑÌÉ ÇáÃæáì ÍÊì *ÓÊØ*Ú ÇáãÕÑÝ Ãä *È*ÚåÇ ÈÓåæáÉ ÚäÏãÇ *ÍÊÇÌ Åáì äÞÏ*É ÍÇÖÑÉ áãæÇÌåÉ ÓÍæÈÇÊ ÚãáÇÆå. æÚÇÏÉ *ØáÈ ÇáãÕÑÝ ãä ÓãÇÓÑÉ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÊäÝ*Ð ÃæÇãÑ ÇáÔÑÇÁ áãæÇÌåÉ ÓÍæÈÇÊ ÚãáÇÆå. æÚÇÏÉ *ØáÈ ÇáãÕÑÝ ãä ÓãÇÓÑÉ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÊäÝ*Ð ÃæÇãÑ ÇáÔÑÇÁ ÇáãÎÊáÝÉ ãÑÉ æÇÍÏÉ æ*Þæã ÈÚÏ Ðáß ÈÊÎÕ*Õ ßã*É ÇáãÔÊÑ*ÇÊ È*ä ÇáÚãáÇÁ æãÍÝÙÊå ááÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É.
2) ÇáÇÍÊÝÇÙ ÈÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ßÃãÇäÉ ÈÇÓã ÇáÚãáÇÁ ãÞÇÈá ÃÌÑ Òå*Ï *ÏÝÚå ÇáÚã*á ãÞÇÈá ÊãÊÚå ÈãÒÇ*Ç ÚÏ*ÏÉ ÊÊãËá Ý* ÇáÇÍÊÝÇÙ ÈÊáß ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É Ý* ãßÇä Âãä ãä ÇáÓÑÞÉ Ãæ ÇáÍÑ*Þ¡ æÞ*ãÇ ÇáãÕÑÝ ÈÇáÚãá*ÇÊ ÇáãÊÕáÉ ÈÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ãËá ÊÍÕ*á ßæÈæäÇÊåÇ æÇáÇßÊÊÇÈ Ý* Ò*ÇÏÉ ÑÃÓ ÇáãÇá¡ æÊÍÕ*á Þ*ãÊåÇ ÚäÏ ÇÓÊåáÇßåÇ.. ÇáÎ. æ*ãÓß ÞÓã ÍÝÙ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÏÝÇÊÑ ÅÍÕÇÆ*É ÊÈ*ä ÇáÃäæÇÚ ÇáãÎÊáÝÉ ááÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É áÏ*å ÈÕÝÉ ÃãÇäÉ (ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÇáæÇÑÏÉ¡ æÇáÕÇÏÑÉ¡ æÇáÑÕ*Ï).
3) ÊÍÕ*á ßæÈæäÇÊ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É áÍÓÇÈ ÇáÚãáÇÁ æáÍÓÇÈ ÇáãÕÑÝ ãä ãÍÝÙÉ ÃæÑÇÞå ÇáãÇá*É ãä ãÕÇÑÝ ÇáÔÑßÉ ÇáãÕÏÑÉ áåÐå ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É æÐáß Ý* ÊÇÑ*Î ÇÓÊÍÞÇÞ ÕÑÝ ÇáßæÈæäÇÊ.
4) ÕÑÝ ßæÈæäÇÊ ÇáÃÓåã æÇáÓäÏÇÊ ä*ÇÈÉ Úä ÇáÔÑßÇÊ æÇáå*ÆÇÊ¡ Í*Ë ÊßáÝ ÇáÔÑßÉ Ãæ Çáå*ÆÉ ÇáãÕÑÝ ÈÊÍæ*á Þ*ãÉ åÐå ÇáßæÈæäÇÊ ãä ÍÓÇÈåÇ ÇáÌÇÑ* Åáì ÍÓÇÈ ÎÇÕ ÈåÇ¡ Êãå*ÏðÇ áÕÑÝ ÇáßæÈæäÇÊ ÇáãÓÊÍÞÉ Åáì ÍãáÉ ÇáÃÓåã æÇáÓäÏÇÊ¡ æÐáß ÈÇáÅÖÇÝÉ Åáì ÕÑÝ ÇáãÕÑÝ áßæÈæäÇÊ ÃÓåãå Åáì ãÓÇåã*å.
5) ÇáÅÞÑÇÖ ÈÖãÇä ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É.. æÝ* åÐå ÇáÍÇáÉ *ÔÊÑØ ÇáãÕÑÝ ÔÑæØðÇ ãÚ*äÉ *ÌÈ ÊæÝÑåÇ ÃåãåÇ: Ãä Êßæä ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ããáæßÉ ááÚã*á¡ æÃä Êßæä ÃæÑÇÞðÇ ãÏÑÌÉ Ý* ÓæÞ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É¡ æÊÊãÊÚ ÈÇÓÊÞÑÇÑ Ý* ÃÓÚÇÑåÇ¡ æÈÓÑÚÉ ÇáÊÏÇæá¡ æáÔÑßÇÊ ÊÊãÊÚ ÈãÑßÒ ãÇá* ãÊ*ä¡ æÐáß ßáå ÍÊì *ÓÊØ*Ú ÇáãÕÑÝ È*ÚåÇ æÊÍÕ*á Þ*ãÉ ÇáÞÑÖ Ý* ÍÇáÉ ÊæÞÝ ÇáÚã*á ÇáãÞÊÑÖ Ãæ ÊÚËÑå Ý* ÇáÓÏÇÏ Ý* ãæÚÏ ÇáÇÓÊÍÞÇÞ.. æ*ÖÚ ÇáãÕÑÝ ÃÓÚÇÑðÇ áãÎÊáÝ ÃäæÇÚ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÇáÊ* *ÞÈá ÇáÅÞÑÇÖ ÈÖãÇäåÇ ãåÊÏ*ðÇ Ý* Ðáß ÈÃÓÚÇÑåÇ ÇáÊ* *Êã ÇáÊÚÇãá ÈåÇ Ý* ÓæÞ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ãÚ ÊÚÏ*áåÇ æÝÞðÇ ááÊÞáÈÇÊ ÇáÊ* ÊØÑà Úáì ÃÓÚÇÑåÇ. æßá åÐå ÇáÃãæÑ ÊÊæÞÝ Úáì ÇáÓ*ÇÓÉ ÇáÇÆÊãÇä*É ááãÕÑÝ.. æÊÑÝÖ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÊÌÇÑ*É ÚÇÏÉ ÇáÅÞÑÇÖ ÈÖãÇä ÃÓåãåÇ ÍÊì áÇ ÊÞÑÖ ÇáÛ*Ñ ÈÖãÇä ÃãæÇáåÇ.
6) ÅÕÏÇÑåÇ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ä*ÇÈÉ Úä ÇáÔÑßÇÊ æÇáå*ÆÇÊ¡ æÊæá* Úãá*É ÇáÇßÊÊÇÈ¡ Í*Ë ÊÊÈÚ ÇáãÕÇÑÝ ÇáÊÌÇÑ*É ÅÍÏì ØÑ*ÞÊ*ä:
(Ã) ÅÕÏÇÑ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÈÏæä ÖãÇä.. Í*Ë áÇ *ßæä ÇáãÕÑÝ ãÓÄæáÇð Úä ÊÛØ*É ÇáÅÕÏÇÑ ßÇãáÇð æÅäãÇ *ÊÞÇÖì ÚãæáÉ Úä ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÇáãÕÏÑÉ æÇáÊ* *Êã ÇáÇßÊÊÇÈ Ý*åÇ.
(È) ÅÕÏÇÑ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÈÖãÇä.. Í*Ë *ßæä ÇáãÕÑÝ ãáÒãðÇ ÈÃä *ÔÊÑ* áÍÓÇÈå ÇáÎÇÕ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É ÇáãÕÏÑÉ ÇáÊ* áã *Êã ÇáÇßÊÊÇÈ Ý*åÇ.
7) ÇáÊÃã*ä ÖÏ ÇÓÊåáÇß ÇáÓäÏÇÊ.. áãÇ ßÇäÊ ÇáÓäÏÇÊ ÊãËá ÞÑæÖðÇ æÇÌÈÉ ÇáÓÏÇÏ ÈÞ*ãÊåÇ ÇáÇÓã*É ÇáÊ* ÞÏ Êßæä ÃÍ*ÇäðÇ ÃÞá ãä ÇáÞ*ãÉ ÇáÓæÞ*É *æã ÇáÇÓÊåáÇß¡ æáãÇ ßÇä ÍÇãá ÇáÓäÏ *ÕÈÍ Ý* åÐå ÇáÍÇáÉ ÚÑÖÉ áÊÍãá ÎÓÇÆÑ äÊ*ÌÉ ÇÓÊåáÇß ÓäÏÇÊå ÈÞ*ãÊåÇ ÇáÇÓã*É¡ ÝÅäå *áÌà Åáì ÇáÊÃã*ä Úá*åÇ¡ æ*ßæä ÇáãÕÑÝ Ý* åÐå ÇáÍÇáÉ ãáÒãðÇ ÈÃä *ÏÝÚ ááãÄãä ÇáÞ*ãÉ ÇáÓæÞ*É ááÓäÏ ÇáãÓÊåáß Ãæ *ÚØ*å ÈÏáÇð ãäå ÓäÏðÇ ãä äÝÓ ÇáäæÚ
ãäÐ /02-14-2013, 06:46 AM
ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇá*É
ÇáÚÑÖ ÇáÚÇÏí
