ãËÇá :
Ý*ãÇ *á* ÇáÃÑÞÇã ÇáÎÇÕÉ ÈÇáãÄÓÓÉ Ã È Ì :
ÕÇÝ* ÇáãæÌæÏÇÊ 6000
ÕÇÝ* ÇáãÈ*ÚÇÊ 10000
ÊßáÝÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ 7000
ÇáãÕÑæÝÇÊ ÇáÅÏÇÑ*É æ ÇáÚãæã*É æ ãÕÑæÝÇÊ ÇáÈ*Ú æ ÇáÊæÒ*Ú 2000
ÇáÍá :
ÕÇÝ* ÇáãÈ*ÚÇÊ
- ÊßáÝÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ 10000
7000
ãÌãá ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ 3000
- ã ÅÏÇÑ*É 2000
ÕÇÝ* ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ 1000
ÕÇÝ* ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ
ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É = -----------------------
ÕÇÝ* ÇáÃÕæá ÇáÚÇãáÉ
ÕÇÝ* ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ ÇáãÈ*ÚÇÊ
Ãæ = ------------------------- x ------------------
ÇáãÈ*ÚÇÊ ÇáÃÕæá ÇáÚÇãÉ
1000
ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É(ÇáãÚÇÏáÉ ÇáÃæáì) = ------- = 16,67 %
6000
1000 10000
ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É (ÇáãÚÇÏáÉ ÇáËÇä*É) = ------ x --------
10000 60000
= 10 % x 1,667 ãÑÉ
= 16,67 %
äãæÐÌ ÏæÈæä ááÊÍá*á ÇáãÇá* (THE DUPONT SYSTEM FOR FINANCIAL ANALYSIS) :
Óã* åÐÇ ÇáäãæÐÌ Úáì ÇÓã ÇáÔÑßÉ ÇáÊ* ØæÑÊå¡ æå* ÔÑß ÏæÈæä ÇáÃãÑ*ß*É¡ æÊÞæã ÝßÑÉ åÐÇ ÇáäãæÐÌ ÇáÐ* ÇßÊÓÈ ÔåÑÉ æÇÓÚÉ ßÃÏÇÉ ÝÚÇáÉ Ý* ÊÍá*á ÇáÃÏÇÁ ÇáãÇá* æÇáÑÞÇÈÉ Úá*å æÚáì ÊÚÑÝ ÑÈÍ*É ÇáãÈ*ÚÇÊ æÅäÊÇÌ*É ÇáÃÕæá . æÞÏ ÇßÊÓÈ åÐÇ ÇáäãæÐÌ ÔåÑÊå ÈÓÈ ãÓÇÚÏÊå ÇáÝÚÇáÉ Ý* ÊÊÈÚ ÇáÚäÇÕÑ ÇáãÄËÑÉ Ý* ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É Ý* ßá ãä ÞÇÆã ÇáÏÎá æÇáã*ÒÇä*É .
æ*æÖÍ åÐÇ ÇáäãæÐÌ ÈÈÓÇØÉ Ãä ÇáÚÇÆÏ Úáì ÇáãæÌæÏÇÊ *ÊÞÑÑ ãä ÎáÇá ÑÈÍ*É ÇáãÈ*ÚÇÊ ( ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* ) æÞÏÑÉ ÇáãæÌæÏÇÊ Úáì ÊÍÞ*Þ ÇáãÈ*ÚÇÊ (ãÚÏá ÇáÏæÑÇä )¡ ßãÇ *È*ä ß*Ý *Úãá åÐÇä ÇáÚäÕÑÇä ãÚÇ ááÊÃË*Ñ Úáì ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É ááãÄÓÓÉ¡ æ*ÓÇÚÏ Ã*ÖÇ Ý* ÊÊÈÚ ÇáÚäÇÕÑ ÇáãÄËÑÉ Ý* ßá ãä ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* æãÚÏá ÇáÏæÑÇä . åÐÇ æ*æÖÍ ÇáÔßá ÑÞã (1/2/1) åÐÇ ÇáäãæÐÌ ÇáÐ* *È*ä Ãä ÇáÚÇÆÏ Úáì ÇáãæÌæÏÇÊ *ÊÎÐ ãä ÎáÇá ÑÈÍ*É ÇáãÈ*ÚÇÊ æãä ÎáÇá ÞÏÑÉ ÇáãæÌæÏÇÊ Úáì ÊÍÞ*Þ ÇáãÈ*ÚÇÊ ßãÇ ÊÙåÑå ÇáãÚÇÏáÉ ÇáÊÇá*É :
ÕÇÝ* ÇáÑÈÍ ÇáãÈ*ÚÇÊ
ÇáÚÇÆÏ Úáì ÇáãæÌæÏÇÊ = ---- ------------ × ---------
ÇáãÈ*ÚÇÊ ÇáãæÌæÏÇÊ
æÓÇÆá ÊÍÓ*ä ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É :
áæ äÙÑäÇ Çáì ãÚÇÏáÊ* ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É ÇáÞÕ*ÑÉ æÇáØæ*áÉ : ( ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* x ãÚÏá ÇáÏæÑÇä )¡ æ
ÕÇÝ* ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ ÞÈá ÇáÝÇÆÏÉ æÇáÖÑ*ÈÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ
--------------------------------------------------- x ------------------
ÇáãÈ*ÚÇÊ ÕÇÝ* ÇáÃÕæá ÇáÚÇãáÉ
áæÌÏäÇ Ãä ÊÍÓ*ä ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É ÞÏ *Êã ãä ÎáÇá ÇáæÓÇÆá ÇáÊÇá*É :
1- ÊÍÓ*ä ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* ãÚ ËÈÇÊ ãÚÏá ÇáÏæÑÇä .
2- ÊÍÓ*ä ãÚÏá ÇáÏæÑÇä ãÚ ËÈÇÊ ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ .
3- ÊÍÓ*ä ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ æãÚÏá ÇáÏæÑÇä ãÚÇ .
4- ÊÛ*ÑåãÇ Ý* ÇÊÌÇå*ä ãÊÚÇßÓ*ä ãÚ ÛáÈÉ ÇáÊÛ*Ñ ÇáÅ*ÌÇÈ* Ý* ÇáÃåã*É ÇáäÓÈ*É ááÊÛ*Ñ .
ßãÇ *ãßä ÊÍÓ*ä ßá ãä ãÚÏá ÇáÏæÑÇä æÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* ãä ÎáÇá ÇáÊÛ*Ñ Ý* ÇáÈÓØ Ãæ ÇáãÞÇã Ãæ Ý* ÇáÇËä*ä ãÚÇ Úáì ÇáäÍæ ÇáÊÇá* :
1- ÊÍÓ*ä ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* :
æ*ãßä ÊÍÞ*Þ åÐå ÇáÛÇ*É ãä ÎáÇá :
à - Ò*ÇÏÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ ÈäÓÈÉ ÃßÈÑ ãä äÓÈÉ ÇáÇÑÊÝÇÚ Ý* ßáÝÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ Çáßá*É æãÕÑæÝÇÊ ÇáÊÔÛ*á .
È- ÇäÎÝÇÖ ÇáãÈ*ÚÇÊ æÇäÎÝÇÖ ÊßÇá*Ý ÇáãÈ*ÚÇÊ Çáßá*É æãÕÑæÝÇÊ ÇáÊÔÛ*á ÈäÓÈÉ ÃßÈÑ ãä äÓÈÉ ÇáÇäÎÝÇÖ Ý* ÇáãÈ*ÚÇÊ .
Ì- ËÈÇÊ ÇáãÈ*ÚÇÊ ãÚ ÊÎÝ*Ö ÊßÇá*Ý ÇáãÈ*ÚÇÊ Çáßá*É .
Ï – Ò*ÇÏÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ ãÚ ÇäÎÝÇÖ ÊßÇá*Ý ÇáãÈ*ÚÇÊ Çáßá*É .
2 - ÊÍÓ*ä ãÚÏá ÇáÏæÑÇä :
*ãßä ÊÍÓ*ä ãÚÏá ÇáÏæÑÇä ÈÊÍÞ*Þ ÊÛ*Ñ Ý* ÈÓØ äÓÈÉ ãÚÏá ÇáÏæÑÇä æãÞÇãåÇ ÈäÝÓ ÇáÇÊÌÇåÇÊ ÇáãÔÇÑ Åá*åÇ Ý* ÊÍÓ*ä ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* æå* :
à - Ò*ÇÏÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ ÈäÓÈÉ ÃßÈÑ ãä ÇáÒ*ÇÏÉ Ý* ÇáãæÌæÏÇÊ ÇáÚÇãáÉ .
È- ÊÎÝ*Ö ÇáãÈ*ÚÇÊ ÈäÓÈÉ ÃÞá ãä ÊÎÝ*Ö ÇáãæÌæÏÇÊ ÇáÚÇãáÉ .
Ì- Ò*ÇÏÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ ãÚ ËÈÇÊ ÇáÃÕæá ÇáÚÇãáÉ .
Ï - ËÈÇÊ ÇáãÈ*ÚÇÊ ãÚ ÊÎÝ*Ö ÇáÃÕæá ÇáÚÇãáÉ .
ãËÇá (1)
ÃÙåÑÊ ÍÓÇÈÇÊ ÔÑßÉ Ã È Ì ÇáÃÑÞÇã ÇáÊÇá*É :
ÇáÓäÉ ÇáÃæáì ÇáÓäÉ ÇáËÇä*É ÇáÊÛ**Ñ %
ÇáãÈ*ÚÇÊ
ÊßáÝÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ 30000
(20000) 42000
(28000) + 40 %
+ 40 %
ãÕÑæÝÇÊ ÅÏÇÑ*É æ Úãæã*É (2500) (3080) + 23 %
ÕÇÝ* ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ 7500 10920 + 6,45
ÇáÃÕæá ÇáÚÇãáÉ 20000 20000 -
ÇáãØáæÈ : ÇÍÊÓÇÈ ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É æÈ*Çä ÇáÃÓÈÇÈ ÇáÊ* ÃÏÊ Çáì ÊÛ*ÑåÇ.
ÇáÍá :
ÇáÓäÉ ÇáÃæáì ÇáÓäÉ ÇáËÇä*É ÇáÊÛ**Ñ%
7500 10920
ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* --------- = 25% -------- = 26% + 4%
30000 42000
30000 42000
ãÚÏá ÇáÏæÑÇä (ãÑÉ) ------- = 1,5 -------- = 2¡1 + 4%
20000 20000
ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É 25%x1¡5 = 37¡5% 26%x2,1 = 54,6% 45¡6%
*áÇÍÙ ãä ÎáÇá ÇáÌÏæá ÇáÓÇÈÞ ÊÍÓä ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* æãÚÏá ÇáÏæÑÇä¡æãä Ëã ÊÍÓä ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É¡ æÊßãä ÃÓÈÇÈ ÇáÊÍÓä Ý* Ãä ÇáãÈ*ÚÇÊ ÒÇÏÊ ÈäÓÈÉ 40%¡ æå* ÃßËÑ ãä äÓÈÉ ÇáÒ*ÇÏÉ Ý* ÇáãÕÑæÝÇÊ ÇáÅÏÇÑ*É æÇáÚãæã*É ÇáÈÇáÛÉ 23%.
ãËÇá (2)
ÃÙåÑÊ äÊÇÆÌ ÅÍÏì ÇáÔÑßÇÊ ÇáÃÑÞÇã ÇáÊÇá*É :
ÇáÓäÉ ÇáÃæáì ÇáÓäÉ ÇáËÇä*É ÇáÊÛ**Ñ %
ÇáãÈ*ÚÇÊ
ÊßáÝÉ ÇáãÈ*ÚÇÊ 30000
20000 27000
18000 - 10 %
- 10 %
ãÕÑæÝÇÊ ÅÏÇÑ*É æ Úãæã*É 2500 1710 - 6,31 %
ÕÇÝ* ÑÈÍ ÇáÚãá*ÇÊ 7500 7290 - 8,2 %
ÇáÃÕæá ÇáÚÇãáÉ 20000 20000 -
ÇáãØáæÈ : ÇÍÊÓÇÈ ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É æÊÚÑÝ ÇáÃÓÈÇÈ È ÇáÊ* ÃÏÊ Çáì ÊÛ*ÑåÇ.
ÇáÍá :
ÇáÓäÉ ÇáÃæáì ÇáÓäÉ ÇáËÇä*É ÇáÊÛ*Ñ%
7500 7290
ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* = ------- = 25% ------- = 27% +8%
30000 27000
30000 27000
ãÚÏá ÇáÏæÑÇä (ãÑÉ) = ------- = 1¡5 -------- = 1¡35 - 10%
20000 20000
ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É = 25% x1¡5=37¡5% 27%+1¡35=36¡45%-2¡8%
æ*áÇÍÙ ãä ÎáÇá ÇáÌÏæá ÇáÓÇÈÞ Ò*ÇÏÉ ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ* ÈäÓÈÉ 8%¡ æÇäÎÝÇÖ ãÚÏá ÇáÏæÑÇä ÈäÓÈÉ 10%¡ æÇäÎÝÇÖ ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É ÈäÓÈÉ 2¡8% .
æÊßãä ÃÓÈÇÈ Ðáß Ý* Ãä ÃËÑ ÇáÇäÎÝÇÖ Ý* ãÚÏá ÇáÏæÑÇä ÃßËÑ ãä ÃËÑ ÇáÒ*ÇÏÉ Ý* ÇáåÇãÔ ÇáÑÈÍ*¡ ÇáÃãÑ ÇáÐ* ÃÏì Çáì ÇäÎÝÇÖ ÇáÞæÉ ÇáÇ*ÑÇÏ*É .